Delta Hedge Osakeoptiot

Delta-suojaus RAJOITTAMINEN Delta-suojaus Palkkion teoreettinen muutos kullekin peruspisteelle tai taustalla olevan hinnan muutos on delta ja näiden kahden liikkeen välinen suhde on suojaussuhde. Put-option hinta, jonka delta on -0,50, odotetaan nousevan 50 sentillä, jos kohde-etuuden arvo laskee 1: llä. Päinvastoin on myös totta. Puhelutoiminnon delta vaihtelee nollan ja yhden välillä, kun taas put-option delta vaihtelee negatiivisen nollan välillä. Esimerkiksi kurssivaihtoehdon hinta, jonka suojausaste on 40, nousee 40: een osakekurssimuutoksesta, jos taustalla olevan osakekurssin hinta nousee 1: llä. Optiot, joilla on korkeat suojausluvut, ovat yleensä kannattavampia ostaa kuin kirjoittaa, koska sitä suurempi prosentuaalinen liike suhteessa alin hintahintaan ja vastaavaan vähäiseen ero-arvoon, sitä suurempi on vipuvaikutus. Päinvastoin pätee vaihtoehtoihin, joilla on alhainen suojausaste. Delta-suojaus vaihtoehdoilla Vaihto-omaisuus voidaan suojata vaihtoehdoilla, joilla on delta, joka on vastakkainen nykyisen vaihtoehtopisteen kanssa ylläpitämään delta-neutraalia asemaa. Delta-neutraali asema on sellainen, jossa kokonaispituus on nolla, mikä minimoi vaihtoehtoisten hintojen liikkeet suhteessa kohde-etuuteen. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja omistaa yhden puhelun option, jonka delta on 0,50, mikä osoittaa, että vaihtoehto on rahalla ja haluaa ylläpitää delta-neutraalia asemaa. Sijoittaja pystyi ostamaan rahanpoistoasetuksen, jonka delta oli -0,50 positiivisen delta-arvon kompensoimiseksi, mikä tekisi asemasta nollan delta. Delta-suojaus varastossa Optioasema voi olla myös delta-suojaus käyttämällä kohde-etuutena olevan osakekannan osakkeita. Yksi osuus kohde-etuutena olevasta varastosta on delta, koska arvo muuttuu 1: llä yhden varaston muutoksen mukaan. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja on pitkä yksi optio-oikeus varastossa, jonka delta on 0,75 tai 75, koska optioilla on kerroin 100. Sijoittaja voi delta suojaa soitonopetta lyhentämällä 75 osaketta kohde-etuutena olevista osakkeista. Toisaalta oletetaan, että sijoittaja on pitkä putkivaihtoehto varastossa, jonka delta on -0,75 tai -75. Sijoittaja säilyttää delta neutraalisen asemansa ostamalla 75 osaketta kohde-etuutena olevasta varastosta. Delta-kurssi, joka suojaa lyhytaikaista sijoitusta optioon, perustuu osakkeiden ja käteisvarojen kauppaan, eli saan optiopalkkion ja ottaa kantaa varastossa ja rahaa. Klassisessa ei-arbitraasiteemissa, minulla on seuraava, jos olen lyhyt vaihtoehto, saan palkkion ja suojaan rakennetta varastossa: marketvalue (stock trading) palkkio, joka on markkina-arvo (optio), joka vastaa markkina-arvoa (stock trading) markkina-arvo (optio) - palkkio, jossa oletan nollakorot. Jos siis delta suojaa vaihtoehtoa, jota en ole lyhyt, jonka palkkio, jota en saanut, silloin suhdetta on pidettävä samana kuin yhtälön vasemmalla puolella ei muutu. Jos haluan tuottaa vaihtoehtoisen voiton, vaihdan kauppaa: markkina-arvo (varastokurssi) markkina-arvo (optio) - saadut palkkiot Jos teen tämän futuurien kanssa, kaikki kustannukset on sisällytettävä futuurien hinnoitteluun ja marginaalimaksuihin. Yhteenvetona. replikoimalla vaihtoehtoa ilman, että sitä todellisuudessa kaupankäynnin kohteena, kopioin sen ilman palkkioita. Saan vähemmän kuin palkkio. Onko tämä oikea Mitä tapahtuu, jos suojaan sovelletaan futuureja. Sitten en tarvitse käteistä, lukuun ottamatta marginaalitiliä. Kysyäkää kysymys eri tavoin: jos kopioin puhelun tai puhelun futuurien kanssa, voin tehdä rahaa (palkkio) mistä mitään. Ilmeisesti ei: unohda optiopalkkion. Lisäksi minulla on suojausvirhe ja lisäriski (perusriski). Onko minulle jotain, jota minulla ei ollut Onko palkkio ja suojausvirhe ainoa ero kysyi marraskuu 22 12 klo 10:24 Olet puuttuu futuurit perusta ja roll kustannuksia. Tulevaisuus päättyy, ja se on siirrettävä uudelle vanhentumiselle. Perus ei ole staattinen ja voi vaihdella huomattavasti riippuen erityisestä taustasta ja sopimuksesta. Quantilla voi olla vaikea ymmärtää tätä, mutta perusta ei ole lainkaan täysin mitattavissa: se voi vaihdella suuresti kokonaan kysynnän ja tarjonnan muutosten vuoksi. Nämä ovat asioita, joista ehdottomasti puuttuu. Voin puolestaan ​​jättää enemmän, mutta nämä kaksi mieleeni heti. Mutta vielä tärkeämpää, tunnen siitä, miksi olet esittänyt kysymyksen, ettet ole oikeasti täysin vaihtoehtoisten hinnoittelu - ja suojausteorian päälle. Jos haluat suojata osan vaihtoehtoisesta altistumisesta, sinun on ymmärrettävä täysin, mitä osaa et nimenomaan halua ottaa altistumiselta suojauksen toteuttamisen kautta. Sinun on myös ymmärrettävä, että useimmat kaikki kreikkalaiset ovat dynaamisia, mikä tarkoittaa, että sinun on harkittava uudelleen suojaamista, erityisesti kuinka paljon ja mitä tärkeämpää, kuinka usein. Suosittelen, että vietät aikaa lukemalla Talebs Dynamic Hedge - toimintoa, koska se kuvaa suojelua harjoittajien näkökulmasta. Muokkaa: Pyydä linkkejä tarjoamaan replikaatiomenetelmää futuurivaihtoehdoista: tässä on vielä yksi mielenkiintoinen paperi, joka kertoo, miten käsitellä perusriski: Kiitos vastauksesta. Roll-kustannukset: jättäkää ne huomiotta, jos suojaamme vain muutamia päiviä tai viikkoa - silloin ei ole tarvetta - ei hyväksy perusriskiä. Aion varmasti katsoa Taleb-kirjaa. Mutta loppujen lopuksi: sivuutetaan marginaali ja perustan, voin replikoida vaihtoehtoa tietyssä määrin ilman käteistä. Jos sopeudun korkeaan tahtiin, voin tuottaa vaihtoehdon ilman mitään (tai vähän marginaalilaskennassa, ehkä vähemmän kuin palkkio). Mikä on tärkein argumentti, miksi en voi ymmärtää implisiittisen volatiliteetin ja tällaisten asioiden muuttumista. mutta mitä jos usein säädän ndash Richard marraskuu 22 12 klo 15:35 Ei, et voi, koska muuten voit, kuten oikein huomautti, arbitraasi vaihtoehto vastaan ​​replikointi. Tulevaisuusselvitys kohde-etuutena olevasta vakuutusmaksusta (ennen selvitystä) täsmällisen rahoituksen syyn vuoksi (lainata) taustalla oleva käteisnosto ja posneg. tuotokset tulevaisuuden elinaikana. Sijoitusten positiivisen tuoton oletetaan olettaen, että positiivisen kassavirran hylkääminen ja sen sijoittaminen johtavat siihen, että alhaisempi futuurihinta tulee kuin ennen kuin se päättyy, päinvastoin koskee varoja, jotka ovat kalliita säilyttää. ndash Matt Wolf marraskuu 23 12 at 8:51 pahoillani on paljon enemmän tähän, koska sinulla on joskus tuottoja vastakkaisen merkin samaan omaisuuserään. En usko, että tämä tutkielma olisi osa kysymystä, sillä oletan, että useimmat tuntevat futuurien hinnoittelun perusteet. ndash Matt Wolf marraskuu 23 12 at 8:54 Olen hämmentynyt mitä muuta haluat tietää: se, että futuurit vaativat vain marginaalikustannukset eikä koko käteinen investointi on jo hinnoiteltu futuurisopimukseen. Nyt vain hinta vaihtoehto, se on, miten kaikki futuurit vaihtoehdot ovat hinnoiteltuja. Ja näin on vaihtoehtoisten hyödykkeiden hinnoittelu, joko banaaneja tai futuureja tai varastoja tai indeksejä. ndash Matt Wolf Nov 25 12 at 10:01 Olen yhä enemmän sekava mitä yrität saavuttaa täällä. En voi kommentoida enää sen ymmärtämisen puutteesta. Jos käsittelette futuurivaihtoehtoa, oikea tapa delta-suojaukseen on tulevaisuudessa. Voit silti delta suojautua kaikista hyödykkeistä futuurisopimuksella, mutta se ei ehkä ole optimaalinen suojaus. ndash Matt Wolf marraskuu 26 12 at 9:23 Contango ja clearinghouse vaatimukset ovat enemmän kuin pelkkä asia. Kuten Matthew sanoi, jos he heikentävät arbitraasia, he tekevät teoreettisen kysymyksen tarpeettomaksi, kuten nykyään on todettu. Sinun on selvitettävä, ovatko contango - ja clearinghouse-marginaalimuutosten kustannukset kvantitatiivisia (näyttää epätodennäköiseltä) ja ovat pienempiä kuin kauppastrategian arbitraasiarvo. ndash Ellie Kesselman 1.12. 13.4: 46Delta Neutraali Kaupankäynti Delta Neutraali Kaupankäynti - Määritelmä Vaihtoehto, joka on suhteellisen epäselvä alhaisen hinnanmuutoksessa kohde-etuutena, koska sillä on lähellä nollan tai nollan delta-arvoa. siis neutraali delta. Delta Neutral Trading - Layman-termeissä Haluatko tietää, miten voittoa ei väliä, jos markkinat nousevat tai laskevat Tai et yksinkertaisesti halua tehdä tappioita, jos markkinat laskevat Delta Neutral Trading on vastaus Laitoksen kannalta delta neutraali kauppa on sellaisten positioiden rakentaminen, jotka eivät reagoi pienten muutosten kohteena olevan kannan hintaan. Riippumatta siitä, onko taustalla oleva varastossa nouseva tai alhaisempi, sijainti säilyttää arvonsa, eikä se nosta eikä laske hintoja. Vaihto-kaupankäynnissä tämä tunnetaan myös nimellä Delta Neutral Hedge tai Delta Neutral Trading. Jotta voit ymmärtää delta neutraalin kaupankäynnin, sinun täytyy ensin oppia Delta Value ja muita vaihtoehtoja kreikkalaisia. Delta Neutral Trading ja Delta Neutral Hedge ovat erinomaiset strategiat, jotka on mahdollista vain optioiden avulla, ja välttämätön työkalu jokaisessa ammatillisessa vaihtoehtopelaajien arsenaalissa. Delta Neutral Trading - Kuka se on Delta Neutral Trading ja Delta Neutral Suojaus ovat optio-kauppiaille, jotka eivät halua suunnattavaa riskiä tai puolueellisuutta. Delta-neutraali suojaus ei ainoastaan ​​poista pieniä suunnattuja riskejä, vaan pystyy myös tuottamaan voittoa räjähdysmäisesti ylösalaisin tai huonoon räjähtämiseen, jos paikkoja gamma-arvo pidetään positiivisena. Sellaisena, delta neutraali suojaus on myös hyvä hyötyä epävarmoista, epävakaista varastoista, joiden odotetaan aiheuttavan suuria eroja kummassakin suunnassa. Delta Neutral Trading - termit ja jargon Optiosopimus, jolla on 0,5 delta-arvoa, kutsutaan 50 deltalla (kukin sopimus edustaa 100 kappaletta, joten 0,5 x 100 50). 100 osakkeella tarkoitetaan 100 deltasta, koska jokaisella osakkeella on delta-arvo 1. Kaikki muut yhtä suuret ja ottamatta huomioon volatiliteettia, jotka ovat pitkiä 100 delta tarkoittaa, että jos taustalla oleva varastossa liikkuu ylöspäin, aseman pitäisi olla 100 ja jos varastossa asema menettää 100. Asema, joka on pitkä 50 delta, tarkoittaa, että jos taustalla oleva varastoliike nousee 1: llä, aseman pitäisi olla 50 ja jos varastossa liikkuu alaspäin 1, asema menettää 50. Koska delta neutraali tai 0 delta, tarkoittaa, että aseman arvo ei nouse tai laske alla olevan kannan kanssa. Delta-ymmärrys on siis yksi tärkeimmistä vaihtoehtojen perusvaihtoehdoista. Delta neutraalia suojausta on kaksi, jotka tunnetaan nimellä Static Delta Hedge ja Dynamic Delta Hedge. Staattinen Delta-suojaus tarkoittaa aseman asettamista nolla-deltaksi ja jättää sen sitten itsenäiseksi. Dynaaminen delta-suojaus on palauttaa nollaan sijainnin delta, kun taustalla olevan kannan hinta kehittyy. Delta Neutral Trading - Vain Optio Esimerkki Rahaperiaatteella (ATM) - puhelutoiminnolla teoreettisesti (todelliset arvot voivat poiketa hieman) on delta-arvo 0,5 ja ATM-asetuksella pitäisi myös olla delta-arvo -0,5. Sekä puhelutoiminnon että putopaketin osto johtaa delta-neutraaliasentoon, jossa on 0 delta-arvo. Toisaalta, lyhyt (Sell To Open) puhelu-vaihtoehto tuottaa -0,5 delta, kun oikosulun put-vaihtoehto tuottaa 0,5 delta. 0,5 (call option) - 0,5 (put option) 0 Delta Sekä puhelupainiketta että optio-optiota samalla rahanlyhyksien hinnalla on suosittu delta neutraali vaihto-optio-strategia, jota kutsutaan Long Straddleksi. hyötyy, kun taustalla oleva varasto liikkuu ylös tai alas merkittävästi. Delta Neutral Trading - Vaihto-omaisuus Osakkeella on delta-arvo 1, kun sen arvo nousee 1: ksi jokaisen osakekohtaisen nousun osalta. Jos omistat 100 osaketta, voit tehdä delta neutraalisen sijoituksen ostamalla 2 sopimusta rahan liikkeellelähtövaihtoehdoista, joiden delta-arvo on -50 euroa sopimusta kohden. 100 (100 osakkeen delta-arvo) - 100 (2 x 50) 0 Delta Kaikkien osakkeiden hinnan pieni pudotus korvaa heti put-optioiden arvon nousu niin, että kokonaisaseman arvo ei muuttaa. Päinvastoin, mikä tahansa pienempi osakekurssin nousu kompensoidaan put-optioiden arvon lasku, joten kokonaisaseman arvo ei muutu missään suunnassa. Tämä on äärimmäisen suosittu option kaupankäynnin tekniikka, jota optio-oikeuden harjoittajat omistavat osakkeista ja haluaa suojata kyseisen kannan arvoa, kun varastossa on voimakasta vastustustasoa. Tämä on hyvä vaihtoehto kaupankäynnin tekniikka optio kauppiaille, joka omistaa osakkeita pitkällä aikavälillä suojata vastaan ​​tippaa matkan varrella. Delta Neutral Trading - Tarkoitus On kaksi tarkoitusta menossa delta neutraali asemalle ja ovat suosikki vaihtoehto kaupankäynnin tekniikoita veteraani tai institutionaalinen vaihtoehto kaupat. Sanoin heille Delta Neutral Trading ja Delta Neutral Hedge. 1. Delta Neutral Trading - Voitto Voitto Delta Neutraali Kaupankäynti pystyy ansaitsemaan voittoa ilman minkäänlaista suunnattua riskiä. Tämä tarkoittaa sitä, että delta neutraalinen kaupankäyntiasema voi tuottaa voittoa, kun taustalla oleva varasto pysyy pysähtymättömästi tai kun taustalla olevat varastot kokoontuvat voimakkaasti. Tämä täyttyy neljällä tavalla. 1. Tarjouksessa kysytään vaihtoehdon leviämistä. Tämä on tekniikka, jota markkinatakaajat voivat toteuttaa, mikä yksinkertaisesti ostaa tarjoushinnan ja myydä samanaikaisesti kysyntähinnalla, jolloin syntyy netto delta nolla liiketoimi ja hyötyy bidask-levityksestä ilman suunnattua riskiä lainkaan. Tätä kutsutaan myös Scalpingiksi. (Jotkut saattavat väittää, että tämä ei ole todellakaan delta neutraalia kaupankäyntiä, mutta aion vain sisällyttää sen täydellisyyden vuoksi.) 2. Aikaa hajottaen. Kun asema on delta neutraali, jolla on 0 delta-arvo, ei vaikuta pienten siirtojen aiheuttama taustalla oleva varasto, mutta siihen vaikuttaa edelleen aikamääri, koska lisäominaisuuksien lisäarvo heikkenee edelleen. Vaihto-kaupankäyntiasema voidaan perustaa hyödyntämään tätä aikamääriä turvallisesti ilman merkittävää suunnan riskiä ja yksi tällainen esimerkki on Short Straddle - vaihtoehto, joka hyödyttää, jos kohde-etuudet pysyvät pysähtyneinä tai liikkuvat alaspäin merkityksettömästi. 3. Volatiliteetin mukaan. Suorittamalla delta-neutraali asema voi hyötyä volatiliteetin muutoksesta ottamatta merkittävää suunnan riskiä. Tämä vaihtoehto kaupankäynnin strategia on erittäin hyödyllinen, kun implisiittisen volatiliteetin odotetaan muuttuvan rajusti pian. 4. luomalla epävakaita kaupankäyntistrategioita. Vaikka delta-neutraalit paikat eivät vaikuta pieniin muutoksiin taustalla olevalla varastossa, se voi silti hyötyä suurista, merkittävistä muutoksista. Yksi esimerkki tällaisista vaihtoehdoista kaupankäyntistrategiasta on kuuluisa Long Straddle, jonka mainitsimme edellä. Tämä johtuu siitä, että tyypillinen delta-neutraali asema on edelleen gamma-positiivinen, mikä lisää sijainnin delta liikesuunnassa, jolloin asema voi vähitellen hyötyä kummassakin suunnassa. 2. Delta Neutral Hedge - Suoja Delta Neutral Hedge on vaihtoehto kaupankäynnin tekniikka suojaa asema lyhyen aikavälin hintavaihtelut. Tämä on erityisen hyödyllistä pitkän aikavälin varastojen tai LEAP-optio-osto-strategian kannalta. Etuna delta neutraalin suojauksen käyttämisessä on se, että suojaa paikkasi pienistä hintamuutoksista epävarmoissa ajankohtina, kuten lähellä vastustuskykyä tai tukitasoa, mutta se myös mahdollistaa oman aseman jatkuvan voitosta alkaen, jos varastossa nousee tai laskee voimakkaasti. Esimerkki Delta Neutral Suojaavasta Varastosta - John omisti ja omisti 1000 osaketta Microsoftille 27 osaketta kohden 14. maaliskuuta 2007. John päätti 14. toukokuuta, että kun Microsoft oli kaupankäynnin kohteeksi 31, John päätti vastustustason saavuttamisesta ja halusi suorittaa Delta neutraali suojaus lyhytaikaiseen hinnanmuutokseen verrattuna voiton saamiseen pitäisi MSFT ralli tai oja voimakkaasti tästä pisteestä. John osti 20 heinä-heinäkuussa tehtyä sopimusta delta neutraalin suojauksen suorittamiseksi. 1000 (delta 1000 osaketta) - 1000 (delta 20 sopimusta rahoille asetetuissa vaihtoehdoissa) 0 delta Jos MSFT rallisee voimakkaasti tästä hetkestä lähtien, put-vaihtoehtot yksinkertaisesti loppuvat arvottomina, kun taas osakkeet hyötyvät edelleen arvosta, jatkaa kannattavuutta sen jälkeen, kun myyntioptioiden kustannukset on korjattu osakekurssin nousulla. Jos MSFT oja tästä lähtien, put-vaihtoehdot tulevat lopulta nousemaan hinnasta nopeammin kuin varastot, koska 20 sopimusta edustaa 2000 varastotilaa, ja sen delta kasvaa asteittain positiivisen gamma-arvon ansiosta ja tuottaa lopulta suuremman negatiivisen delta kuin osakkeet positiivinen delta, joka antaa mahdollisuuden hyötyä niin kauan kuin MSFT jatkaa laskuaan. Delta neutraali suojaus varastolle tosiasiallisesti luo Synthetic Straddle option kaupankäynnin. Esimerkki Delta Neutral-suojauksesta Optionsille - John omisti ja pitää 10 Microsoftin sopimusta Maaliskuu 2008 LEAP: t soittivat optio-oikeudella 20: n lakkohinnalla 14.3.2007, kun MSFT oli kaupankäynnin kohteena 27. Microsoftin kaupankäynnin kohteena oli 31. toukokuuta päätti, että vastustustaso on saavutettu ja halunnut tehdä delta neutraalin suojauksen lyhytaikaisesta hinnanmuutoksesta samalla kun se voisi hyötyä, jos MSFT ralli tai oja voimakkaasti tästä pisteestä. Olettaen, että LEAP-soittovaihtoehdoilla on delta-arvo 0,8, John osti heinäkuussa heinäkuun 31 pientä sopimusta delta neutraalin suojauksen suorittamiseksi. 800 (delta-arvo LEAP-optioilla) - 800 (delta-arvo 16 sopimusta rahoille asetetuissa vaihtoehdoissa) 0 delta Jos MSFT rallisee voimakkaasti tästä hetkestä lähtien, put-vaihtoehtot yksinkertaisesti päättyy arvottomina, kun taas LEAP - mikä antaa mahdollisuuden jatkaa kannattavuutta sen jälkeen, kun myyntioptioiden kustannukset on kompensoitu LEAP-optioiden nousun myötä. Jos MSFT ojentaa tästä hetkestä lähtien, 16 vaihtoehdosta päätyy lopulta hintaa nopeammin kuin 10 LEAP-puhelun vaihtoehdon, jolloin asema voi hyötyä niin kauan kuin MSFT jatkaa laskuaan. Delta Neutral Suojaus tehokkaasti Lukot Pitkäaikaisen sijoituksen voitot suoraan pisteessä, jossa delta neutraali suojaus on otettu käyttöön samalla kun voit jatkaa suosikkikannan tai LEAPien pitämistä. Ilman delta neutraalia suojausta, ainoa tapa voit voittoa voittoa olisi myydä asema, joka ei ole jotain haluat aina tehdä. Vaihto-optiot saavuttavat delta neutraalilla suojauksella, joka perustuu -1-suojaussuhteeseen. Delta Neutraalisuojaus - Step By Step Delta Neutraalinen suojaus. Vaihe 1 - Määritä nykyisen sijaintisi kokonaisarvo. Jos sinulla on 100 osaketta, niin olet pitkä 100 delta. Jos pidät vaihtoehdoista, sinun on määritettävä vaihtoehtojen kokonaisteho kertomalla kunkin vaihtoehdon delta-arvo optioiden lukumäärän mukaan. Jos sinulla on 10 sopimusta soittovaihtoehdosta, joiden kullakin on 0,5 delta, niin kokonaiskontrastin arvo on 0,5 x 1000 500 delta. Jos sinulla on 1 soittopyyntövaihtoehto 0,5: lla delta kutakin, niin ylimääräinen delta-arvo, jos 0,5 x 100 50 deltaa. Delta Neutral Hedge. Vaihe 2 - Määritä, millaista delta neutraalia suojausta tarvitaan. Jos asema on pitkä deltas, niin sinun tulee negatiiviset deltat kuin hedge ja jos asema on negatiivinen deltas, niin sinun täytyy positiivisia deltas kuin suojaus. Pitkät puheluvaihtoehdot Lyhyt toimitusvaihtoehdot Positiiviset deltat Lyhyt puheluvaihtoehdot pitkiä vaihtoehtoja Negatiiviset deltat Jos sijaintisi on pitkä 100 delta, sinun on tuotettava lyhyt 100 delta, jotta tuloksena on nolla delta. Voit tehdä sen myymällä soittovaihtoehtoja tai ostoasetuksia. Delta Neutral Hedge. Vaihe 3 - Määritä suojaamaan tarvittava kokonaisarvo. Kun olet määrittänyt, millaista suojaa asemaasi tarvitset, selvittäkää nyt, kuinka monta seuraavista kaavoista tarvitset. (Total Delta Now 100) Delta-arvo valituista suojausasetuksista Jos sijaintisi on pitkä 100 delta, sinun on tuotettava lyhyt 100 delta, jotta saadaan nolla delta. Olettaen molemmilla rahansiirtoasetuksilla ja vaihtoehdoilla molemmilla on 0,5 delta-arvo. (100100) 0,5 2 sopimusta Voit joko ostaa 2 optiosopimusta tai myydä 2 sopimusta soittamisvaihtoehdoista suorittamaan delta neutraalin suojauksen sijaintipaikalle. Delta Neutraalisuojaus - lyhyet tai pitkät asetukset Kuten olette oppineet ylhäältä, molemmat lyhytvalintamahdollisuudet ja pitkät vaihtoehdot tuottavat negatiivisia delta-arvoja, joten mikä ero on kahden delta-neutraalissa asemassa Lyhyt puheluasetukset asettaa ajan haurastumisen sinun hyväksi ja johtaa lisävoittoihin, jos taustalla oleva rahasto pysyy pysähtyneenä, mutta sen haittapuolena on, että sen tarjoama heikkoussuojaus rajoittuu lyhyiden puhelumäärien hintaan. Jos taustalla oleva osake laskee enemmän kuin lyhyiden puheluvaihtoehtojen kustannukset, asema alkaa tappio. Pitkät pitopalvelut tarjoavat rajoittamatonta huonoa suojausta ja mahdollistavat lopulta voiton, jos taustalla oleva pörssi laskee merkittävästi, mutta haittapuoli on aikarajoitus ja voi johtaa pieneen tappioon, joka johtuu palkkion arvon heikkenemisestä, jos taustalla oleva varasto pysyy pysähtyneenä. Delta Neutral Trading - näkökohdat Kuten kaikki tiedämme, optioiden delta-arvo muuttuu koko ajan. Kaikki delta-arvojen muutokset vaikuttavat delta-neutraalin asennon delta-neutraaliin tilaan. Delta-arvon muutoksen taustalla olevan osakekannan muutokseen sovelletaan GAMMA-arvoa. Gamma-arvo kasvattaa puhelumäärien delta-arvoa, koska kohde-etuutena oleva varastossa nousee ja kasvattaa put-optioiden deltaa, koska kohde-etuusvarasto laskee. Tämä gammasektori on juuri tämä, joka sallii delta-neutraalin aseman tuottavan voittoa riippumatta siitä, että taustalla oleva varasto liikkuu voimakkaasti ylös tai alas. Asema voi olla täysin pysähtynyt riippumatta siitä, kuinka voimakkaasti kalusto liikkuu, jos asema on suojattu Delta ja Gamma neutraali. Jäljellä olevat päivät vaikuttavat myös rahamäärän delta-arvoon. Mitä lähempänä vanhentumista, sitä alhaisempi rahan vaihtoehtojen delta muuttuu. Delta Neutral Trading - dynaaminen delta-suojaus (dynaaminen suojaus) Delta-arvo optiojakaumassa muuttuu koko ajan Gamma-arvon vuoksi. liikuttaa delta neutraalia kaupankäyntiasentoa hitaasti pois sen delta neutraalisesta tilasta ja suuntaavaan puolueettomaan tilaan. Vaikka tämä käyttäytyminen mahdollistaa delta-neutraalien kaupankäyntitilojen kannattavuuden kaikissa suunnissa, delta-neutraalissa asemassa, joka luodaan volatiliteetin tai aikamäärän hyödyntämiseksi ilman suunnattua riskiä, ​​delta neutraalia tilaa on jatkuvasti ylläpidettävä ja resetted. Tämä vaihtoehtoisen kaupankäynnin kohteiden delta-arvon jatkuva nollaaminen on Dynamic Delta - suojaus tai yksinkertaisesti dynaaminen suojaus. Esimerkki dynaamisesta delta-suojauksesta John haluaa hyötyä XYZ companys - yhtiön premium-arvosta Feb 50 Call options. Hän kutsuu kaikki optio-kaupankäyntitietonsa ja päättää tehdä delta-neutraalin suojauksen poistaakseen suunnatun riskin ja myy 50 helpossa - puhelun vaihtoehdoista saadakseen voiton. XYZ: n osakkeet ovat nyt 50. Sen helmi 50 - puhelun asetukset ovat 2.50, delta-arvo 0.5, gamma-arvo 0.087 ja theta-arvo -0.077. Tässä on Johnsin alkuperäinen delta neutraaliasento. Pitkä 100 XYZ osaketta Lyhyt 2 sopimusta Feb50Call. (100 delta) (- 0,5 x 200) 100 - 100 0 delta Johns delta neutraali kaupankäyntiasema on delta neutraali suorituksen jälkeen ja hajoaa nopeudella 15,40 (-0,077 x 200) päivässä, kaikki muut ovat vakioita ja lopulta koko palkkioarvo on 500 (2,50 x 200) voitosta. 5 päivää myöhemmin, XYZ-kanta kasvoi 1: stä 51: een. XYZ: n osakkeet ovat 51. helmikuu 50 Puheluvaihtoehdot ovat 3.00, delta-arvo 0.587, gamma-arvo 0.083 ja theta-arvo -0.075. Helmikuun 50 puheluasetusten delta-arvo nousi 0,087, koska gamma-arvo oli 0,087, kun asema perustettiin. Johnsin asema muuttuu. (100 delta) (-0,587 x 200) 100 - 117,4 -17,4 delta Tämä tarkoittaa, että nyt Johnsin asema ei ole enää delta neutraali ja menettää 17,40 jokaista 1 nousua varten. John suorittaa dynaamisen delta-suojauksen tai dynaamisen suojauksen. John ostaa lisää 17 osakkeita XYZ-osakkeista optio-oikeuden välittäjän kautta. Hänen asemansa nyt tulee: Long 117 XYZ osakkeita Lyhyt 2 sopimuksia Feb50Call. (117 deltat) (-0,587 x 200) 117 - 117,4 -0,4 deltas Sijainti on nyt vain lyhyt 0,4 delta, mikä on tehokkaasti delta neutraali. Tämä on dynaaminen delta-suojaus. Kuten edellä mainitusta dynaamisesta delta-suojausmallista näet, tällainen menettely on tylsiä ja vaatii jatkuvaa työtä ja seurantaa. Siksi dynaaminen delta-suojaus on option kaupankäynnin tekniikka, jota useimmat ammattimaiset optio-kauppiaat, kuten markkinatakaajat, tekevät. Jälleen, jotta suojataan asema luonnonvaraisista heilahduksista taustalla olevasta varastosta delta-neutraalin asennon dynaamisen tasapainotuksen välillä, asema voidaan myös rakentaa myös gamma-neutraaliksi. Delta Neutral Trading - Matematiikka Jos D 1 Alkuperäisten vaihtoehtojen Delta-arvo. D 2 Suojausvaihtoehtojen delta-arvo. n 1 Alkuperäisten vaihtoehtojen määrä. n 2 Suojausvaihtoehtojen määrä. Mitkä ovat yhteisiä delta-suojausstrategioita Termi delta viittaa taustalla olevan osakekannan tai pörssissä noteeratun rahaston (ETF) hinnan muutokseen verrattuna vastaavan vaihto-oikeuden muutokseen. Delta-suojausstrategioiden tavoitteena on vähentää kannan tai optioiden suuntaa uhkaavaa asemaa. Delta-suojauksen perustavanlaatuinen tyyppi koskee sijoittajaa, joka ostaa tai myy vaihtoehtoja ja sitten kompensoi delta-riskin ostamalla tai myymällä vastaavan määrän varastossa tai ETF-osakkeita. Sijoittajat voivat halutessaan tasoittaa riskiä siirtyä optioon tai kohde-etuuteen käyttämällä delta-suojausstrategioita. Kehittyneillä vaihtoehtoisilla strategioilla pyritään vaihtamaan volatiliteettia käyttämällä delta neutraaleja kaupankäyntistrategioita. Delta-riskin kompensointi Oletetaan, että SampP 500 - indeksiä seuraava SPY-kauppa on kaupankäynnin kohteena 205 osakkeella. Sijoittaja ostaa soitovaihtoehdon, jonka lakko on 208. Oletetaan, että delta-lujuus on 0,4. Jokainen vaihtoehto vastaa 100 osaketta kohde-etuutena olevan rahastoyhtiön tai ETF: n osakkeista. Sijoittaja voi myydä 40 SPY: n osaketta vastaamaan optio-ohjelman delta-arvoa. Jos SPY: n hinta laskee, sijoittaja suojaa myydyt osakkeet. Sijoittajalla on delta neutraali asema, johon ei vaikuta SPY: n hinnan pienet muutokset. Kokonaisaseman delta muuttuu, kun kohde-etuuden tai ETF: n hinta muuttuu. Jos sijoittaja haluaa ylläpitää delta-neutraalia asemaa, hänen on muutettava asemaa säännöllisesti. Haittana on palkkioita ja kustannuksia, jotka vaikuttavat lopulta strategian kannattavuuteen. Opi, mitä delta on, miten delta suojaa vaihtoehtoja ja miten säilytetään delta-neutraali asema delta-suojausvaihtoehdoilla. Lue vastaus Lue, mitä toimialat käyttävät delta-suojaustekniikoita optioiden kaupankäynnille ja ymmärtää, miten delta neutraalit kaupankäynnin strategiat. Lue vastaus Lue, mikä vaihtoehto Kreikan delta on ja mikä tekee delta-neutraalista asemasta ja näe esimerkin, joka kuvaa delta-neutraalia. Lue vastaus Lisätietoja delta - ja gamma-suojausvaihtoehdoista, miksi gamma on parempi metrinen, jota käytetään suojaamaan ja miten gammaa voidaan käyttää. Lue vastaus Tutustu optiosopimuksen delta-oikaistun nimellisarvon laskemiseen ja miksi brutto nimellisarvo ei voi olla. Lue vastaus Lisätietoja osakekannan vaihtoehdoista, mukaan lukien yksittäisten optio-oikeuksien ja indeksivaihtoehtojen väliset erot, ja ymmärrä erilaiset. Lue vastaus Beta on mittaus tietoturvan tai salkun volatiliteetin tai järjestelmällisen riskin suhteessa markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka peritään yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajajärjestys antaa kauppiaille ja sijoittajille mahdollisuuden täsmentää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö vaatii sen. Yksityisen yrityksen ensimmäinen varaston myynti yleisölle. IPO: t myöntävät usein pienemmät, nuoremmat yritykset, jotka hakevat. Velkaantumisaste on velkasuhde, jota käytetään yrityksen taloudellisen vipuvaikutuksen mittaamiseen tai yksilön mittaamiseen käytettyyn velkasuhteeseen.